比特币合约套利作为一种潜盈利策略，其核心计算逻辑围绕着识别并利用不同市场间的价格差异，并在此基础上扣除相关的交易成本以确定最终的实际收益。这要求投资者不仅需要敏锐地捕捉到价差机会，更需要精确核算所有可能侵蚀利润的因素，从而在快速波动的市场中做出有效决策。最简单的理论模型是净收益等于捕捉到的价差减去执行交易过程中产生的全部费用，然而在实际操作中，这涉及到对市场深度的判断、执行时机的把握以及风险的控制，任何一个环节的疏忽都可能导致计算结果与预期出现巨大偏差。
套利计算的基石在于准确识别套利空间，这主要是指在同一时刻，同一资产在不同交易平台或不同合约类型之间存在价格偏离。这种偏离可能源于市场信息传递的延迟、各平台流动性的差异或是投资者情绪的局部不均衡。当某个交易所的比特币合约价格明显低于另一个平台的现货价格，或者同一交易所内永续合约与交割合约的报价出现显著背离时，便为套利交易提供了理论上的机会。计算者需要实时监控这些价格信号，并快速判断价差是否足以覆盖成本并产生盈余。
在识别出潜在价差后，精确计算交易成本是决定套利可行性的关键一步。这包括但不限于交易平台收取的买卖手续费、可能的资金提现费用、以及在合约交易中特有的资金费率成本。特别是对于永续合约等衍生品，资金费率作为维持合约价格接近现货价格的机制，会成为长期持仓套利策略中不可忽视的持续性成本或收益。一个严谨的计算模型必须将这些显性和隐性的成本全部纳入考量，否则看似可观的价差可能在扣除层层费用后所剩无几，甚至转为亏损。成熟的套利者通常会选择手续费较低、流动性好的平台，并关注不同计费周期的影响。
完成初步计算并执行交易后，风险管理相关的计算同样至关重要。套利并非完全无风险的操作，市场价格的剧烈波动可能导致价差在交易执行完毕前迅速收敛或反转，从而侵蚀利润。网络延迟、交易所系统故障等非市场风险也可能导致无法同步完成双向交易，使套利者暴露在单向市场风险之中。在计算预期收益的同时，必须评估可能的最大回撤和潜在损失，并设定明确的止损点。风险控制计算的目的在于确保即使在不利情况下，损失也可被限定在可接受的范围内，保护本金安全。
市场的发展，套利策略与计算方法也日趋复杂，从简单的跨交易所现货搬砖，发展到涉及期货与现货的基差交易、跨期套利乃至结合了期权等更复杂衍生品的策略。利用现货交易所与期货合约之间的价格差进行套利，其计算不仅涉及价差和手续费，还需考虑合约到期时间、融资利率等因素。更为复杂的三角套利则涉及三种或以上资产之间的循环交易，对计算的速度和路径优化的精准度要求极高。这些策略丰富了套利的工具箱，但也对计算能力和策略模型的复杂性提出了更高要求。
