币圈合约属于加密衍生品交易，并不是直接买卖比特币、以太坊等币种本身，而是交易一份针对币种未来价格走向的约定协议，依靠保证金加杠杆的模式，既可以做多看涨，也能够做空看跌，盈亏会随着币价波动被杠杆同步放大。和现货买入真正持有代币不同，合约交易者只赚取价格涨跌带来的差价收益，不会拥有加密货币的实际所有权，这也是很多新手最容易混淆的关键点。市面上主流分为交割合约和永续合约两大类，其中永续合约没有到期交割时间，是当前币圈参与人数最多的合约类型，依靠资金费率机制让合约价格尽量贴近现货市场价格。
想要参与合约交易，用户只需要拿出一部分资产当做保证金，就可以撬动数倍甚至上百倍的交易仓位，杠杆倍数越高，需要的保证金占比就越低。举个简单例子，使用10倍杠杆，投入1000USDT保证金，就可以控制价值10000USDT的仓位，币价向着判断方向变动10%，保证金就可以实现翻倍收益，一旦行情反向波动10%，保证金就会全部亏损触发爆仓强制平仓。合约还分为U本位和币本位两种结算模式，U本位以稳定币作为保证金，盈亏全部结算为USDT；币本位则使用对应加密币种充当保证金，盈利直接增加手中币的数量，适合本身长期囤币的交易者，两种模式分别适配不同的交易思路。
永续合约独有的资金费率是合约实操中不可忽视的细节，每隔固定时间多空双方会互相支付资金费用，费率正负会随着市场多空力量动态变化。当市场普遍看多，费率为正时，多头持仓的用户要向空头支付费用，如果长期持有多单，会持续产生资金成本；反之行情极度看空，空头就要向多头付费，这笔费用和交易所手续费分开计算，持仓时间越长，累计的资金成本就越高，不少交易者即便方向看对，也会因为长期持仓被资金费率慢慢侵蚀利润。同时合约还区分全仓与逐仓保证金模式，全仓会动用账户全部可用资金抵御行情波动，逐仓只会消耗开仓时划入该仓位的保证金，其余账户资金不受这笔订单影响，风控能力有明显区别，新手优先选择逐仓模式可以降低整体账户的归零风险。
合约的双向交易特性让交易者牛市熊市都存在博弈机会，机构也会利用合约给手里的现货资产做对冲，比如持有大量比特币现货，担心下跌，就可以开对应数量空单，抵消币价下跌带来的资产缩水。但必须认清合约属于极高风险的投机工具，加密货币行情波动剧烈，高杠杆下很小的反向插针行情，就能够直接扫掉仓位触发爆仓，极端行情还会出现滑点、穿仓等状况，造成超出保证金的损失。很多新手被杠杆带来的高收益宣传吸引，忽略对等的亏损风险，盲目选择几十倍上百倍杠杆，最终出现本金快速亏损的情况，普通投资者要充分评估自身风险承受能力，不要把合约当作理财工具。
