除比特币以外的加密货币均属于山寨币，其中以太坊、索拉纳等市值靠前的为“主流山寨币”，而狗狗币、柴犬币及大量小市值空气币则是典型的“小众山寨币”。
山寨币（Altcoin）的字面意思是“替代币”，诞生于比特币成功之后，早期大多直接复制比特币开源代码，仅修改出块速度、总量等参数，因此被形象称为“山寨”。严格来说，比特币是唯一非山寨币，其余所有加密货币，包括以太坊、瑞波币等，都属于广义山寨币范畴。行业内进一步将山寨币细分为“主流山寨币”和“小众山寨币”，前者市值高、共识强，后者市值低、风险极大。
主流山寨币具备真实创新与落地应用，是山寨币中的“蓝筹”。以太坊（ETH）开创智能合约，支撑DeFi与NFT生态；莱特币（LTC）采用Scrypt算法，区块确认速度更快，被称为“数字白银”；瑞波币（XRP）专注跨境支付，实现秒级转账；索拉纳（SOL）以高性能、低费用著称，市值稳居前列。这类币种虽属山寨，但技术成熟、社区庞大、机构认可度高，风险远低于小众山寨币。
小众山寨币是市场中数量最多、风险最高的类别，可细分为Meme币、分叉币与空气币。Meme币以网络文化为核心，无实际应用，完全依赖社区炒作，如狗狗币（DOGE）、柴犬币（SHIB）、PEPE等，价格波动极端，单日涨跌超50%是常态。分叉币由比特币或以太坊分叉产生，如比特币现金（BCH），虽有技术改动，但共识薄弱，容易被市场抛弃。空气币则无任何技术支撑与落地计划，白皮书抄袭、团队匿名，纯以圈钱为目的，最终大多归零。
山寨币的核心特征是市值小、流动性差、控盘严重、风险极高。多数山寨币市值低于1亿美元，交易深度不足，少量资金即可操控价格，庄家“拉盘砸盘”现象普遍。同时，山寨币普遍存在归零风险、跑路风险与监管风险，据统计，超90%的山寨币最终会因项目失败或热度消退而价格趋近于零。因此，投资者参与山寨币交易需格外谨慎，优先选择有技术创新、落地应用与活跃社区的币种，远离无价值支撑的纯炒作币种。
