去中心化交易所DEX，是依托区块链智能合约运行、无需第三方平台托管用户资产的链上交易场所，核心特点是资产自托管、交易链上结算，摆脱中心化机构管控，也是DeFi生态最重要的基础设施。很多币圈新手容易把DEX和普通交易所混淆，二者最本质的区别在于资产控制权，常规中心化交易所需要用户将代币转入平台账户，资产交由平台保管，而DEX全程不触碰用户资金，代币始终存放在个人去中心化钱包之内，交易行为依靠智能合约自动执行，不需要平台人工撮合。
目前市面上主流DEX大多采用AMM自动做市商机制，依靠流动性池完成代币兑换，不再使用传统买卖挂单的订单簿模式。流动性提供者将两种配对代币存入资金池，为市场提供交易深度，交易者直接和资金池兑换资产，并支付一定手续费，手续费大部分回馈给流动性提供者。除AMM模式外，早期还有纯链上订单簿类型DEX，不过因gas成本高、成交效率偏低，市场占比持续缩减。用户使用DEX时，只需要连接钱包授权合约调用代币，无需注册账号、提交身份信息，具备无准入门槛的特性，大量刚发行、暂未登陆中心化平台的币种，只能在DEX进行交易。
DEX具备独特优势的同时，也存在大量普通交易者容易忽视的实操风险。首先是滑点问题，资金池流动性越薄弱，大额兑换带来的滑点越高，交易者可以手动设置滑点容忍数值，超出阈值交易将会自动撤销；其次是链上手续费，每一笔兑换交易都需要向区块链网络支付gas费用，网络拥堵阶段成本会大幅上涨。除此之外，智能合约漏洞、钓鱼仿站、恶意代币骗局，都是DEX高频风险，不少山寨项目依托DEX发行代币，缺少审计，极易出现卷走流动性的情况，新手尽量选择经过安全审计、长期稳定运行的协议进行交易。
随着区块链生态不断发展，DEX也衍生出DEX聚合器这类工具，聚合平台会同时检索多条公链、多个DEX资金池，自动拆分订单，寻找最优成交价格，有效降低滑点损耗。长期来看，DEX承载了加密世界去中心化的核心理念，但并不适合毫无链上知识的新手直接入场，想要参与DEX交易，必须先掌握钱包授权、链上转账、合约风险辨别等基础常识，分清授权和转账的区别，不随意访问陌生链接，保护好钱包助记词与私钥。
