2021年NEST币在整体DeFi大牛市环境中始终难以走出强势行情，核心原因是代币通胀压力巨大、预言机商业化落地不及预期、以太坊链上成本制约协议运行，再加上头部预言机项目挤压市场份额，多重负面因素叠加，即便身处牛市板块，币价也无法实现持续拉升。
NEST采用报价即挖矿的公平发行模式，没有私募与团队预挖，但也造成代币持续源源不断产出，2021年依旧保持较高的代币释放节奏，大量新挖出的代币流入二级市场，给币价带来持续抛压。矿工参与报价挖矿需要质押大额ETH承担行情波动风险，矿工拿到NEST奖励之后，多数会选择卖出代币收回成本，市场长期存在稳定的卖盘力量。虽然项目在2021年上线v3.6版本，取消持币分红，把协议全部ETH收入改为回购模式，试图缓解抛压，但回购资金规模有限，面对庞大的新增代币供给，回购的购买力很难对冲矿工持续抛售带来的冲击，无法从根本上改善供需关系。
协议本身的运行高度依赖以太坊网络，2021年以太坊Gas费长期居高不下，直接打击普通矿工参与报价挖矿的意愿。NEST预言机的报价机制需要矿工上链提交报价，每一次报价都会产生链上手续费，Gas走高之后，中小矿工参与挖矿的收益被手续费大量吞噬，只有资金体量很大的矿工还能继续参与网络维护。参与矿工群体收缩之后，不仅网络报价活跃度受到影响，也限制了协议向外拓展合作，很多DeFi项目在选择预言机方案时，会顾虑NEST报价机制受Gas波动影响带来的不确定性，导致2021年NEST对外实际集成落地案例数量有限，缺少真实业务带来的需求来支撑代币价值。
2021年是预言机赛道竞争白热化的一年，Chainlink已经占据绝大多数DeFi协议的合作份额，品牌、安全案例、开发者生态都已经形成稳固壁垒。NEST博弈型去中心化报价的技术路线和Chainlink多节点聚合模式差异很大，技术理念虽然有创新，但对于普通DeFi开发团队，接入已经经过大量项目验证的Chainlink风险更低，开发者没有足够动力切换到NEST。同时同期市场不断冒出各类新概念币种，资金轮番涌向NFT、公链、Layer2等热点板块，预言机板块内部资金也集中流向龙头标的，NEST很难吸引增量大资金进场，更多只有社区忠实用户维持交易，缺少机构资金加持。
除此之外，项目在2021年完成移除开发者权限，转向链上DAO社区治理，这种完全去中心化的模式带来新的现实问题，重大升级、生态拓展都需要社区投票达成共识，决策流程变长，执行效率下降。市场行情火热的时候，项目迭代节奏跟不上市场热度，营销、生态拓展节奏相对保守，市场叙事传播力度不足，很多币圈普通用户只知道预言机赛道龙头，对NEST的技术特点认知很浅。当牛市中后期大盘开始回调，NEST本身缺少基本面增量加持，币价跟随大盘回落，进一步削弱投资者信心，形成上涨乏力的循环。
