CHAI币是以太坊链上由Dapphub团队开发、锚定Maker协议DAI储蓄利率（DSR）的生息型ERC20代币，本质是封装了计息DAI的流动性衍生品，也是DeFi早期经典的计息稳定币工具，核心作用是解决原生存入DSR的DAI无法自由转账、不能对接各类去中心化应用的行业痛点。市面上名称简写同为CHAI的项目较多，包含韩国落地支付项目、社区公益类山寨代币等，但币圈主流、链上数据可查的正统CHAI，特指对接MakerDSR机制的这款计息代币，也是各大DeFi协议频繁纳入抵押标的的主流资产。
CHAI诞生于2019年，依托以太坊主网发行，代币合约地址在以太坊浏览器可完整溯源，项目无项目方增发权限、合约代码开源不可篡改，没有团队预挖和私募份额，全部CHAI都由用户使用DAI一对一兑换生成，用户把DAI转入CHAI智能合约后，底层资金会自动归集进入Maker的DSR储蓄池产生利息，用户持有的CHAI账面数量固定，但对应可赎回的DAI价值会随DSR年化利率持续上涨，行业通俗将这个计息逻辑形容为DAI在合约内“存蓄发酵”。Maker治理通过链上投票动态调整DSR利率，历史年化收益率长期在1%至2%区间浮动，利息全部来源于CDP借贷用户缴纳的稳定手续费，不存在空投收益，从底层锚定美元的DAI衍生而来，具备极强的底层资产安全性。
在实际使用逻辑上，CHAI兼顾稳定币的流通属性与理财收益属性，和普通DAI最大区别在于，原生锁仓DSR的DAI只能到期赎回、无法转账交易，而CHAI可以像常规ERC20代币自由转账、划转、质押，既能存放钱包赚取被动利息，也能投入DEX做流动性挖矿、接入借贷协议充当抵押品，当前已有InterestProtocol等数十个头部DeFi项目将CHAI列为无上限合规抵押资产，用户在借贷时质押CHAI，既可以拿到借贷额度，质押期间底层资产依旧持续生成DSR利息，实现双重收益，这也是CHAI在DeFi理财圈层长期保有存量用户的关键原因。从链上数据来看，CHAI总发行量随用户DAI存入量动态变化，链上累计转账超3万笔，持币地址数量稳定在千个级别，多数持仓地址以机构和DeFi协议多签钱包为主，散户零散持仓占比偏低，市场流通盘跟随DAI存入体量灵活变动，不存在固定总量上限的设定。
CHAI没有现货二级市场的暴涨暴跌属性，价格长期锚定1DAI上下小幅波动，投资收益完全依靠DSR利息，属于低风险稳健型DeFi理财标的，区别于炒作型山寨CHAI代币，不会出现空气币归零、项目跑路的风险，风险点主要集中在Maker协议治理变动导致DSR利率下调、以太坊链上Gas费波动影响兑换成本。不少稳健型DeFi资金会把闲置DAI分批兑换成CHAI，替代传统中心化理财，兼顾资产去中心化存放与常态化收益，同时部分量化机构利用CHAI计息特点，在不同DEX之间做跨平台套利，进一步带动了CHAI的链上活跃度与应用落地场景拓展。
