Phux，全称Pulse&HexUniverseXchange，是搭建在PulseChain网络之上的去中心化自动做市协议，由BalancerV2分支迭代而来，主打可编程多资产流动性池，是生态内部核心的DEX交易枢纽。和市面上多数仅支持双币交易池的AMM不同，Phux原生支持单池最多容纳八种不同代币，打破传统交易池两两配对的固有模式，底层合约兼容多种交换曲线，兼顾普通代币兑换、稳定币滑点优化以及项目冷启动流动性引导等多元需求，钱包直连即可完成交易，不需要注册账户，整套交易逻辑全部交由链上智能合约执行，所有swap、添加流动性操作都会完整记录在区块浏览器中，链上数据公开可追溯。
Phux核心技术机制集中在可自定义参数的流动性池体系，协议内置加权池、动态权重池、稳定交换池、集中流动性池以及流动性引导池LBP等多种池模型，流动性提供者可以自主设定池内各类资产占比，不限于常见的50比50配比，80比20、70比30这类非对称权重配置都可以自由实现。动态权重池可以按照预设逻辑自动调整资产配比，适配指数类资产组合的调仓需求；稳定交换曲线专门针对稳定币交易优化，大幅降低大额兑换过程中产生的滑点损耗；流动性引导池则给到新项目一种平缓释放代币的方式，避免上线初期价格剧烈震荡，整套合约体系把流动性的配置权限更多交给用户，而非平台后台，以此实现高度灵活的DeFi流动性解决方案。
普通交易者主要利用稳定币交易池完成不同锚定资产之间的互换，多资产池可以减少兑换中间跳转次数，降低链上gas消耗，适合高频小额的币币互换；流动性提供者除了参与常规双币做市，还可以配置多币种组合池子，分散做市风险，同时获取交易手续费收益，部分池子还支持单向质押挖矿，不需要同时投入多种资产即可参与收益获取。对于DeFi项目方，Phux的LBP流动性引导池可以用作早期代币分发与流动性搭建，不需要一次性注入巨额资金，通过时间推移动态调整权重，帮助项目平稳建立市场价格发现机制，不少PulseChain生态内的本土项目都会优先选择Phux完成初始流动性部署。
Phux配套原生治理代币PHUX，代币参与协议治理、质押获取额外激励，协议手续费的一部分也会流向质押代币的参与者，形成闭环的生态经济模型。由于底层基于PulseChain运行，协议的整体交易成本、确认速度也会跟随底层公链的网络状态波动，多资产池虽然功能强大，但也带来更为复杂的无常损失风险，池内币种数量越多，市场行情剧烈波动时，流动性提供者需要承担的潜在损耗也会提升。使用Phux的参与者需要充分理解不同池子的数学模型，区分稳定池、加权池、动态池之间的收益与风险差异，根据自身的交易或者做市目标挑选合适的流动性池进行交互，才能充分发挥这套可编程AMM的技术优势。
